Rene Spalek / Bilderberg

Globales Finanzgeschäft: US-Banken lassen ihre Muskeln spielen

Meinung / von Daniel Imwinkelried / 23.09.2016

Finanzinstitute aus den USA dominieren zunehmend das Investment Banking. Die europäischen Konkurrenten laufen Gefahr, endgültig den Anschluss zu verpassen.

Als das US-Finanzsystem 2008 infolge der Hypothekenkrise am Abgrund stand, hat sich wohl kaum jemand vorstellen können, wie die Machtverhältnisse im Investment Banking 2016 aussehen werden. Heute dominieren US-Banken wie JP Morgan, Goldman Sachs oder Citigroup dieses Geschäft. Mit Aktien- und Anleiheemissionen sowie Fusionsberatungen erzielen sie höhere Einnahmen als die europäischen Konkurrenten. Laut einer Rangliste des Branchendienstes Coalition ist die Deutsche Bank im ersten Halbjahr auf den sechsten Platz gefallen, die Credit Suisse und die UBS liegen auf den Plätzen acht und neun.

Ranglisten auf Semesterbasis ändern sich zwar rasch, beispielsweise wenn eine Bank in eine grosse Transaktion involviert ist. Der Trend der amerikanischen Dominanz scheint gleichwohl eindeutig zu sein, zumal die US-Institute selbst in Europa an Terrain gewinnen. Das hängt nicht nur damit zusammen, dass sich die amerikanischen Häuser nach der Finanzkrise rascher neu ausgerichtet haben als viele europäische Konkurrenten. Die US-Banken können sich auch auf einen riesigen Heimmarkt stützen, wovon sie sie mehrfach profitieren. So erliegen sie etwa nicht mehr der Versuchung, sich zu verzetteln. Warum zum Beispiel in Spanien Privatkunden betreuen, wenn Texas in wenigen Jahren wohl ebenso viele Einwohner zählen wird wie das südeuropäische Land? Die Konzentration auf den Heimmarkt verhilft den US-Banken zu Skaleneffekten – von der Privatkundenbetreuung über das KMU-Geschäft bis zu den erwähnten Kapitalmarktaktivitäten. Und das gibt den Instituten letztlich die Finanzkraft, um global die Muskeln spielen zu lassen.

Solange der europäische Finanzmarkt zersplittert ist, wird den Instituten des alten Kontinents nichts anderes übrig bleiben, als sich lukrative Nischen zu suchen. In der umfassen Betreuung von Grosskunden haben sie den Anschluss an die bedeutenden US-Banken wohl endgültig verloren.